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27 juin 2023
Royaume-Uni : inquiétudes pour le marché immobilier sur fond de hausse des taux
La Banque d'Angleterre a pris tout le monde par surprise en augmentant son taux d'intérêt de 0,5 point le jeudi 22 juin, suite à une inflation de 8,7 % enregistrée en mai. En raison de l'endettement des ménages et des conséquences qui en découlent, la situation devient politiquement explosive.
A contre-courant de la tendance générale et alors que la plupart des banques centrales commencent à ralentir le rythme de leur hausse des taux d’intérêt, la Banque d'Angleterre (BoE) annonce faire le choix de l’accélérer. Elle a ainsi augmenté son taux directeur de 0,5 point, le portant à 5 %. C'est la treizième hausse consécutive depuis décembre 2021, mais c'est la première fois depuis février qu'une hausse aussi importante est appliquée. Cette décision est sur le point de devenir une bombe politique dans un pays où les emprunts immobiliers sont régulièrement renégociés.
Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d'Angleterre, a résumé le dilemme en déclarant : « On sait que c'est difficile (…) mais si on n'augmente pas les taux d'intérêt maintenant, ce sera pire plus tard. » Cette décision aura un impact sur les entreprises et les ménages, en augmentant le coût de leurs emprunts, alors que l'inflation montre des signes inquiétants, ce qui fait craindre une perte de contrôle.
L'alerte a été lancée lorsque l'institut statistique britannique a annoncé une hausse des prix de 8,7 % pour le mois de mai, un niveau stable par rapport à avril. Contrairement aux États-Unis ou à la zone euro, l'inflation ne montre aucun signe de reflux.
L’inflation en trame de fond
Surtout, tout laisse à penser que l'inflation se propage à l'ensemble de l'économie. La hausse des prix sous-jacents, c'est-à-dire hors alimentation et énergie, a atteint 7,1 % en mai, contre 6,8 % en avril, son plus haut niveau depuis mars 1992. Les prix des services augmentent également, passant de 6,9 % à 7,4 %. Ces indicateurs sont inacceptables pour la Banque d'Angleterre, dont le mandat est de maintenir l'inflation à 2 %. Le comité de politique monétaire de la banque a voté en faveur de cette forte hausse des taux d'intérêt, avec 7 voix contre 2.
La persistance de l'inflation au Royaume-Uni est en grande partie due au marché du travail, avec un taux de chômage de seulement 3,8 % et une pénurie de main-d'œuvre. Les employés en profitent pour demander des augmentations de salaire importantes. En avril, la hausse moyenne sur un an s'élevait à 7,6 %.
L’endettement des ménages en hausse
Cette situation agite le monde politique, car de nombreux Britanniques ont des emprunts immobiliers dont les taux sont régulièrement renégociés. Sur les 8,5 millions de ménages ayant un emprunt, 1,4 million sont directement liés aux taux d'intérêt, qui fluctuent en fonction des décisions de la Banque d'Angleterre.
Pour le moment, Rishi Sunak a choisi de soutenir l'action de la Banque d'Angleterre, qui est indépendante depuis 1997.
Source : Le Monde / Reproduction interdite