Comprendre l'immobilier
Besoin de connaître l’actualité immobilière ? D’un cours de rattrapage sur la dernière loi en vigueur ? Ou juste curieux sur un sujet précis ?
19 fév. 2024
« Quand l’immobilier se transforme en actif financier, c’est la ville tout entière qui en devient un »
La crise immobilière est désormais une réalité, marquée par la faillite d'Evergrande en Chine, un taux record de vacances dans les bureaux aux États-Unis, des faillites en cascade d'agences immobilières en France, et une forte baisse des prix immobiliers en Allemagne. Cette crise découle en grande partie de l'augmentation des taux d'intérêt au cours des dernières années, ce qui a rendu le crédit plus cher et a entraîné une chute des prix des actifs, mettant fin au cycle haussier dans le secteur immobilier.
Ce retournement est lié à la transformation du secteur au fil des décennies, caractérisée par sa financiarisation. Autrefois centré sur le logement, l'immobilier est devenu un actif financier favorisant l'accumulation de capital. Ce changement a été alimenté par un déplacement du crédit des investissements productifs vers l'achat d'actifs immobiliers ou financiers existants, ce qui a entraîné la formation de bulles spéculatives et détourné les ressources des secteurs productifs, impactant la productivité et creusant les inégalités.
Après la crise de 2007-2008, la financiarisation de l'immobilier s'est accélérée avec l'entrée en scène des gérants d'actifs, qui ont injecté des capitaux massifs dans le secteur. Ces acteurs ont transformé l'immobilier en un actif financier, détournant les fonds des banques centrales vers des placements rentables, au détriment des investissements nécessaires pour faire face aux défis écologiques et sociaux. Ainsi, l'immobilier est devenu un instrument de rente financière, creusant les inégalités sociales et spatiales.