Comprendre l'immobilier
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26 fév. 2024
Les liquidités des fonds immobiliers inquiètent
Des préoccupations émergent concernant la liquidité des fonds immobiliers alors que les valeurs des parts des sociétés civiles de placements immobiliers (SCPI) continuent de diminuer. Sofidy, une société de gestion majeure sur ce marché, a récemment annoncé des limitations sur les demandes de retraits pour quatre de ses fonds. Cette décision intervient dans un contexte de marché de l'immobilier en difficulté, affecté par la hausse des taux et le ralentissement du marché tertiaire, en particulier dans le secteur des bureaux en Île-de-France.
Les SCPI, auparavant considérées comme des investissements sûrs et stables, connaissent depuis l'été dernier des dévaluations importantes, reflétant une anticipation de baisse des prix de l'immobilier. Cette tendance, soulignée par Sofidy avec des réductions de prix pour certains de ses fonds, s'inscrit dans un contexte où l'Autorité des marchés financiers (AMF) a appelé à une vigilance accrue sur les fonds exposés à l'immobilier commercial.
La collecte nette des SCPI en 2023 a chuté par rapport aux niveaux records de 2022, tandis que les organismes de placement collectif immobilier (OPCI) ont enregistré des sorties nettes importantes, notamment dans le cadre de l'assurance-vie. Certains acteurs importants du marché, tels que Primonial REIM France, font face à des problèmes de liquidité et ont dû réduire la valeur de leurs actifs.
Bien que certains experts restent optimistes quant à l'absence de risque systémique, d'autres craignent une crise plus profonde avec une possible cascade de demandes de retraits et des mesures temporaires de blocage des sorties. Ces développements témoignent de l'importance croissante de la surveillance des autorités financières sur la stabilité du marché immobilier.